12月Shibor涨幅惊人年末票据市场有

12月Shibor涨幅惊人年末票据市场"有价无市"

年末的货币市场资金价格正在上演一场“翘尾”大戏。　　货币市场利率高企的背后，交织着多重因素，最重要的缘由则是央行一系列的紧缩政策令银行资金面趋紧。同时，新股集中发行、年末贷款需求依然旺盛亦是银行资金面紧张的缘由，而年末银行争存款也使资金利率居高不下。　　隔夜Shibor涨幅惊人　　进入12月份以来，银行间市场的资金紧张局面突然升温，货币利率连创新高。截至周四，隔夜Shibor由12月初的2.2374飙升至月末的的5.1047，涨幅超过1倍；7天期Shibor由月初的3.3685飙升至6.2563，已超过6.22的5年期贷款基准利率。　　“目前的货币市场和2007年类似。”1分析人士对《每日经济》表示，2007年央行有一轮加息并屡次上调存款准备金率，银行资金面异常紧张。数据显示，2007年第三季度末第四季度初，货币市场利率创出历史新高，2007年10月26日7天期Shibor报收9.7141，隔夜Shibor亦高达8.5221。　　票据交投年末萎缩　　公然市场方面，央行本周继续向市场净投放350亿元。截至本周，央行已连续7周净投放资金累计达3410亿元。周四发行的3月期央票，发行利率上行20.25个基点至2.0156。　　最新数据显示，2010年央行公然市场操作净投放6825亿元，较2009年2130亿元的净投放增长逾两倍。　　同时，央行公然市场2011年1月份央票和正回购到期范围达4680亿元，较12月份的2220亿元增加超过中医白癜风的医治1倍，将有助于减缓资金面的紧张。而且，在目前公然市场资金回笼困难的情况下，到期资金范围大增，无疑提高了再次上调存款准备金率的可能性。　　Shibor一路高歌猛进，但另一方面，年末的票据市场交投平淡。资料显示，12月份以来，票据市场每周的报价笔数和累计金额正在逐步萎缩。　　根据中国票据报价系统周评，该系统接收的报价笔数从12月份第一周的363笔下降至第三周的209笔；而截至12月30日，12月份末周的报价笔数合计仅为131笔。一样，该系统接收报价的积累金额从12月份第一周的2914亿元下滑至第三周的1173亿元；截至12月30日，12月份末周累计金额仅为790亿元。　　业内人士对《每日经济》表示，接近年底，银行为保持比较低的存贷比，都不愿再进行新的票据业务，收票机构寥寥无几，票据市场成交几近停滞；转贴利率基本也是“有价无市”，预计近期转贴利率还将进一步上行。　　相干数据显示，12月22日发布的长三角票据贴现指数较前次上涨464.15；票据6个月直贴利率在年末飙升至7，转贴利率达6.5，年化利率远超1年期的贷款利率。　　“一般来说，银行的内在逻辑是，上半年重票据、下白癜风能不能完全治好半年重信贷。”1市场人士指出，当Shibor低于贷款利率时，票据贴现可以下落企业的财务费用，大量代替流动资金贷款。但是Shibor如果高涨，贴现利率高于流动资金贷款利率，票据业务就失去了意义。

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